新手必看：如何用加密资产抵押借贷？3分钟学会，快速赚取收益！

2025-03-05 研究 36℃

抵押借贷教程

概述

抵押借贷已成为加密货币领域中一种备受关注的金融机制。它允许用户将其持有的加密资产，例如比特币、以太坊或其他ERC-20代币，作为抵押品提交给去中心化借贷平台或中心化交易所的借贷服务。作为交换，用户可以借入其他类型的加密资产，例如稳定币（如USDT、USDC、DAI）或其他波动性加密货币。这种借贷模式的核心优势在于它为加密货币持有者提供了多种途径，其中包括：

提高资本效率： 通过抵押借贷，用户无需出售其持有的加密资产即可获得流动性。这使得他们能够在持有长期投资头寸的同时，利用借入的资金进行其他投资或满足日常开销，从而提高整体资本的利用率。
获取额外收益： 用户可以通过将闲置的加密资产作为抵押品借出，赚取利息收入。这为持有者提供了一种被动收益的方式，尤其是在市场波动性较低时，可以通过借贷平台提供的利率来增加收益。
满足短期资金需求： 对于需要短期资金的用户，抵押借贷提供了一种便捷的解决方案，避免了出售加密资产可能带来的税务或其他成本。用户可以在还款期限内偿还借款和利息，赎回其抵押品。

抵押借贷的运作机制通常涉及超额抵押，即借款人需要提供的抵押品价值高于借款金额。这是为了应对加密资产价格波动的风险，确保贷款人能够收回借款。当抵押品的价值下降到一定阈值时，借贷平台可能会触发清算，出售部分或全部抵押品以弥补损失。因此，理解抵押借贷的风险和运作机制对于参与者至关重要。

参与抵押借贷的优势

参与加密货币抵押借贷具有以下几个显著优势，使其成为DeFi生态系统中不可或缺的一部分：

获取流动性，无需出售资产： 用户可以通过抵押其持有的加密资产（如比特币、以太坊或其他ERC-20代币）来获得流动性，而无需被迫出售这些长期持有的资产。这对长期投资者（Hodler）至关重要，他们可以释放资产的价值，参与其他投资机会或满足短期资金需求，同时保持其加密资产的长期持有头寸，避免错过潜在的市场上涨机会。
赚取利息，实现资产增值： 将加密资产作为抵押品存入借贷平台，用户可以赚取利息收入。贷款利率通常由市场供需决定，并根据抵押资产的类型、平台风险和市场状况动态调整。通常情况下，这种利息收益率远高于传统银行储蓄账户，为用户提供了更高的资产增值潜力，使其能够被动地积累更多加密货币。
杠杆交易，放大投资收益： 借贷获得的资金可用于杠杆交易，从而放大潜在的投资收益。交易者可以利用借入的资金增加其在特定资产上的头寸，从而在价格波动时获得更高的利润。然而，杠杆交易具有很高的风险，需要对市场有深刻的理解和有效的风险管理策略，以避免重大损失。务必谨慎操作，并了解杠杆倍数和清算风险。
套利机会，利用市场差异获利： 抵押借贷机制为套利策略提供了机会，投资者可以利用不同交易所或市场之间的价格差异来获利。例如，如果在某个交易所加密货币的价格低于其他交易所，交易者可以借入该加密货币，在低价交易所购买，然后在高价交易所出售，从而赚取差价。这类套利交易需要快速的执行速度和对市场动态的敏锐观察。

抵押借贷的风险

尽管加密货币抵押借贷为投资者提供了多种机会，如获取流动性、参与杠杆交易等，但同时也伴随着必须认真考虑的风险。

清算风险 (Liquidation Risk)： 这是抵押借贷中最关键的风险之一。借贷协议通常设定一个清算阈值或抵押率，如果抵押品的价值因市场大幅下跌而低于该阈值，平台将自动执行清算程序，出售抵押品以偿还未偿还的贷款。这种快速的清算可能会导致抵押品所有者遭受重大损失，特别是当市场波动剧烈时。用户必须持续监控抵押品的价值和清算线，并准备好增加抵押品或偿还部分贷款以避免清算。更细致的理解，清算风险还受到预言机数据延迟的影响，预言机是向DeFi协议提供价格信息的外部数据源，如果预言机报告的价格滞后于市场实际价格，可能导致不必要的清算。
智能合约风险 (Smart Contract Risk)： 大多数去中心化抵押借贷平台都依赖于智能合约运行，这些合约的代码复杂且可能存在漏洞。攻击者可能会利用这些漏洞窃取资金或操纵合约。即使经过审计，也无法完全排除所有潜在风险。因此，选择那些经过多次、信誉良好的安全审计的公司审核过的平台至关重要，并且要关注是否有漏洞赏金计划，鼓励社区发现和报告漏洞。同时，了解平台使用的智能合约的版本和更新记录也很重要。
市场风险 (Market Risk)： 加密货币市场以其高度波动性而闻名。资产价格可能会在短时间内经历大幅波动，导致抵押品的价值快速下跌。这种波动性增加了清算风险，特别是对于那些使用较高杠杆的交易者。除了关注自身的抵押率，还应该考虑整个市场的宏观经济因素和行业新闻，这些都可能影响加密货币的价格走势。同时，注意不同加密货币之间的相关性，避免抵押品和借贷资产之间存在高度正相关关系，这会加剧市场下跌时的风险。
平台风险 (Platform Risk)： 即使是信誉良好的抵押借贷平台也可能面临运营风险，例如技术故障、服务器中断、监管变化，甚至倒闭。中心化平台还面临黑客攻击的风险，黑客可能会入侵平台并窃取用户资金。为了降低平台风险，用户应该分散资金在多个平台，并选择那些具有良好声誉、透明的运营模式和强大的安全措施的平台。了解平台的团队背景、资金状况、以及应对紧急情况的计划也很重要。定期审查平台的条款和条件，以了解其责任和义务。

参与抵押借贷的步骤

参与加密货币抵押借贷涉及到将您的数字资产作为抵押品，以获取另一种加密货币或稳定币的贷款。以下是参与此过程的详细步骤：

选择借贷平台： 选择一个信誉良好、安全可靠、且符合您需求的DeFi（去中心化金融）借贷平台至关重要。研究平台的安全性措施、审计记录、治理模式、以及社区活跃度。比较不同平台的利率（包括借款利率和存款利率）、支持的抵押品和借款资产种类、抵押率、以及清算机制。知名的DeFi借贷平台包括Aave、Compound、MakerDAO、Cream Finance等，每个平台都有其特点和优势。考虑平台的流动性、交易量以及历史表现。
连接钱包： 使用支持Web3协议的加密货币钱包（如MetaMask、Ledger、Trezor等）连接到选定的借贷平台。确保您的钱包已安装并设置好，并且持有用于支付Gas费用的加密货币（通常是ETH，如果平台运行在以太坊上）。务必使用强密码保护您的钱包，并启用双重身份验证（2FA）。仔细检查网站的URL，以防钓鱼攻击。
存入抵押品： 将您希望作为抵押品的加密资产存入借贷平台的智能合约。平台会根据抵押品的价值和当前的抵押率（也称为贷款价值比，LTV），确定您可以借出的最大金额。抵押率是指您可以借出的金额占抵押品价值的百分比。不同的资产可能有不同的抵押率。请注意，存入抵押品可能需要支付Gas费用。
借入资产： 在平台上选择您希望借入的资产，并输入借款金额。仔细阅读并理解借贷协议中的所有条款和条件，包括利率（分为固定利率和浮动利率）、清算阈值、以及罚息。借款利率会根据市场供需关系而波动。确认借款交易需要支付Gas费用。
管理抵押品： 密切关注您的抵押品价值，特别是当市场波动剧烈时。如果抵押品价值下跌，您的抵押率可能会超过清算阈值，导致您的抵押品被强制出售（清算），以偿还贷款。为了避免清算，您可以选择追加抵押品，以提高抵押率；或者偿还部分贷款，以降低借款金额。一些平台提供自动预警功能，当抵押率接近清算阈值时会发出通知。定期检查您的仓位，并根据市场情况进行调整。
偿还贷款： 在贷款到期日或提前偿还贷款，并支付相应的利息。请注意，未按时偿还贷款可能会导致罚息或抵押品清算。偿还贷款也需要支付Gas费用。在某些平台上，您可以选择将贷款延期，但这通常需要支付额外费用。

选择合适的加密货币借贷平台

选择一个合适的加密货币借贷平台是参与抵押借贷活动至关重要的第一步。一个审慎的选择能够显著降低风险，并最大化收益潜力。以下是一些在选择平台时需要深入考量的关键因素：

安全性与可靠性： 平台的安全性应始终是您最首要的考量因素。深入研究平台的安全措施，例如是否经过信誉良好的第三方机构的安全审计，以及平台是否有过安全漏洞或被黑客攻击的历史记录。关注平台是否实施了诸如多重签名、冷存储等安全技术。一个具有良好安全记录的平台能够更好地保护您的资产免受潜在威胁。
支持的加密资产种类： 确认平台支持您计划抵押或借贷的加密货币种类。不同的平台可能支持不同的资产范围。一些平台可能专注于主流加密货币，而另一些平台可能提供对更广泛的代币的支持。确保平台支持您感兴趣的加密货币，以便您可以有效地参与抵押借贷。
借贷利率与费用结构： 仔细比较不同平台提供的借贷利率。注意利率可能会受到市场供需关系、抵押品类型和借款期限等多种因素的影响而发生波动。除了利率之外，还应关注平台收取的其他费用，例如提款费、清算费等。全面的费用评估有助于您准确评估借贷成本。
抵押率（Loan-to-Value Ratio，LTV）： 深入理解平台的抵押率，即您可以借出的最大金额与您抵押品价值之间的比率。较低的抵押率意味着更高的安全性，因为在市场价格下跌时，您的抵押品更有可能覆盖借款。然而，较低的抵押率也意味着您能够借出的资金较少。选择适合您风险承受能力的抵押率至关重要。
用户界面与用户体验： 选择一个拥有直观、易于导航的用户界面的平台。一个用户友好的平台能够简化借贷流程，减少操作失误的可能性。确保平台提供清晰的信息展示和便捷的操作功能。同时，考察平台是否提供良好的客户支持，以便您在遇到问题时能够及时获得帮助。
平台流动性与交易深度： 平台的流动性越高，您就越容易快速借入或偿还贷款，而不会对市场价格产生显著影响。较高的流动性也意味着更小的滑点，降低交易成本。考察平台的交易量和订单簿深度，以评估其流动性状况。
平台声誉与用户评价： 在选择平台之前，务必对其声誉进行调查。阅读其他用户的评价和反馈，了解他们在平台上的体验。查看行业论坛、社交媒体和评级网站，以获取更全面的了解。一个拥有良好声誉和积极用户评价的平台通常更值得信赖。
清算机制： 彻底了解平台的清算机制，尤其是在抵押品价值下降的情况下。清算是指平台强制出售您的抵押品以偿还贷款的过程。了解清算的触发条件、清算费用以及平台如何处理剩余资金。清楚地理解清算机制有助于您避免意外的损失。
监管合规性： 关注平台是否遵守相关的监管规定。合规的平台通常更加透明和可靠。查看平台是否持有必要的许可证和执照，并了解其运营所在的司法管辖区。

管理风险

参与加密货币抵押借贷蕴含潜在收益，但也伴随着相应的风险。因此，审慎的风险管理至关重要。以下是一些建议，旨在帮助您在抵押借贷活动中有效地管理和降低风险：

分散抵押品： 避免将所有加密资产集中作为单一贷款的抵押品。采用多元化的抵押品策略，将您的抵押品分配到不同的加密货币上，以此降低因某种特定资产价格大幅下跌而造成的清算风险。
监控抵押品价值： 加密货币市场波动性较大，密切监控抵押品的价值至关重要。利用图表工具、价格跟踪器和市场分析来实时跟踪您的抵押品价值。及时了解市场动态，以便在价格波动时迅速采取行动。
设置警报： 大多数抵押借贷平台都提供价格警报功能。设置价格警报，在抵押品价值接近清算阈值时及时收到通知。这些警报可以帮助您在潜在的清算发生之前采取行动，例如增加抵押品或偿还部分贷款。
了解清算机制： 每个抵押借贷平台都有其特定的清算机制。务必充分了解您所使用平台的清算流程，包括清算阈值、清算费用以及清算执行的方式。了解这些细节可以帮助您在紧急情况下做出明智的决策。
谨慎使用杠杆： 杠杆可以放大潜在收益，但同时也显著增加了风险。在使用杠杆进行抵押借贷时，务必谨慎评估您的风险承受能力和市场知识。高杠杆可能会导致快速清算，从而造成重大损失。
选择可靠的平台： 选择经过全面安全审计、具有良好声誉和透明运营记录的抵押借贷平台至关重要。在选择平台之前，仔细研究其安全措施、风险管理协议以及用户评价。
定期检查： 定期检查您所使用的借贷平台的安全性，关注平台公告、新闻和安全更新。了解平台可能存在的任何漏洞或安全事件，并及时采取必要的预防措施，以保护您的资产。

案例分析：Aave平台抵押借贷实例

假设用户Alice拥有价值10,000美元的以太坊（ETH），她计划利用这部分ETH获取稳定币DAI，以便进行其他投资活动，同时避免直接出售ETH可能产生的税务影响和错失未来升值机会。她决定使用去中心化借贷平台Aave进行抵押借贷操作。

存入抵押品： Alice将价值10,000美元的ETH存入Aave平台的ETH借贷池中，作为超额抵押品。Aave会对存入的ETH进行估值，并根据当前的市场价格确定其抵押价值。
借入资产： Aave平台根据风险参数设置了不同的抵押率，假设ETH的抵押率为70%，这意味着Alice可以使用其抵押的ETH借出不超过其价值70%的资产。因此，Alice理论上可以借出最多7,000美元的DAI。为了降低清算风险和留有操作空间，她谨慎地选择借出5,000美元的DAI。
管理抵押品与清算风险： Alice需要持续监控其抵押比率，也就是抵押品价值与借款价值之比。ETH的价格波动会直接影响该比率。如果ETH价格下跌，导致抵押比率低于Aave设定的最低维持比率（清算阈值），她的抵押品可能会面临被清算的风险。为了避免清算，Alice可以采取多种措施，包括：
- 追加抵押品： 存入更多的ETH或其他Aave接受的抵押资产，以提高抵押比率。
- 偿还部分贷款： 偿还部分DAI借款，降低借款总额，从而提高抵押比率。
- 关注市场动态： 密切关注市场变化，及时调整策略。
偿还贷款与取回抵押品： 在约定的到期日之前或者提前，Alice需要偿还最初借出的5,000美元DAI，并支付按照借贷利率计算的利息。利息的计算方式取决于Aave平台的利率模型，通常是基于市场的供需关系动态调整。完成偿还后，Alice可以安全地从Aave平台取回她最初存入的ETH抵押品。整个过程是透明且自动化的，由智能合约执行。